写于 2018-12-12 06:03:00| 永利澳门娱乐场主页| 基金

Q + A-未经消毒的日元干预会产生影响吗?

东京(路透社) - 预计日本央行将通过东京的日元抛售干预阻止进入货币市场的日元资金流失,至少在短期内有效扩大货币宽松政策

日本周三进入市场六年来首次进入市场,出售近2万亿日元(230亿美元)以阻止日元升值,从而威胁到脆弱的经济复苏

预计中央银行将阻止排水,或者保留未经消毒的大部分,以增加流动性

以下是关于货币市场干预的绝育或缺乏的一些问题和答案

不是最初,而是长期,是的

根据法律规定,政府无权打印现金,并且必须通过发行融资账单(FB)为其干预提供资金,通常为期三个月

它设定了干预金额,并且有权打印现金的日本央行充当其代理人

一旦日本央行在市场上卖出日元,它就会在没有绝育的情况下增加流动性,直到财政部发布FB来支付干预费用

在那时,干预被中和了

但是,如果干预的规模很大,货币条件可以保持一段时间,因为市场需要时间来吸收该部的FB发行

当东京此前干预了2004年结束的35万亿日元抛售热潮时,利率已经为零,日本央行在量化宽松政策下提高了流动性目标,以适应金融体系中的额外日元

这被市场解释为没有消除干预并且有助于削弱日元

但是,当日本央行的政策利率高得多时,它过去常常从干预中吸收额外的现金,以防止隔夜拆借利率低于其目标

是的,在一定程度上

日本央行可能会推迟日元资金的干预,使银行在中央银行的经常账户存款大幅增加

除非干预幅度过大,否则分析师估计央行可以在不必担心隔夜拆借利率低于其0.1%目标的情况下将日元卖出而无需消费

这是因为日本央行向持有超额准备金的金融机构支付0.1%的利息,有效地为隔夜拆借利率设定了底线

不受干预的干预是货币宽松的一种形式,因为它允许流通中的金额增加

但分析师表示,由于政策利率如此之低,其对抑制日元升值和支持经济的影响将受到限制

当利率有下降空间时,未经消毒的干预作为一种货币工具更有效

由于日本央行的政策利率接近于零,甚至10年期国债收益率仅为1.0%左右,额外资金可能会累积在央行的银行储备中

分析师表示,企业基金需求如此疲弱,利率如此之低,以至于额外的流动性几乎没有什么差别

与数万亿日元经常在政府和商业银行之间来回解决税收和养老基金账户相比,来自未经干预的干预的日元资金也将变得苍白无力

尽管如此,它可能有助于削弱对货币政策最为敏感的2至5年期国债收益率,以及日元近期通过让市场认为日本央行将用额外现金保持市场充裕的印象

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81日元)Rie Ishiguro补充报道;由Edmund Klamann和Neil Fullick编辑